余利宝是一个由支付宝提供的货币基金，它的收益是与市场利率挂钩的。一般情况下，如果市场利率提高了，那么余利宝的收益也会随之提高。但实际上有时候由于各种原因，当市场利率升高时可能导致余利宝的收益反而降低。

这种情况可能是由于以下原因导致的：

1. 货币基金的管理费用增加： 随着基金规模增大，货币基金管理费用也会逐渐提高。如果管理费用占比过高，就会使货币基金净值增长缓慢或下降。

2. 政策调控影响： 政府可能会采取一些措施来限制金融机构的资产规模和负债成本等方面，这些政策会直接影响到货币基金的收益。

3. 市场供求关系变化：有时候投资者大量赎回货币基金，在短时间内导致该基金持有的资产规模大幅缩水。这也会对该基金的收益率造成影响。

4. 资产投资组合变化： 货币基金采取的投资策略可能会影响基金的收益率，如果货币基金的资产投资组合调整不当，就有可能导致收益率下降。

还有其他一些原因也可能会导致余利宝的收益降低。所以，投资者在购买货币基金时需要了解市场情况和该基金的管理策略，并根据自己的风险承受能力和投资目标进行选择。